近期俄乌局势主导铜市走向，第三轮俄乌谈判无实质性结果，停火磋商将继续进行。货币政策方面，美联储在3月加息25基点或已成定局。铜价持续走强抑制下游消费，国内库存垒库趋势延续，预计短期内市场现货升水偏弱运行为主，国内稳增长预期兑现是基本面的主要矛盾，也是目前铜市内盘涨幅小于外盘的重要原因。
宏观方面，美国白宫当地时间3月8日在其网站上发表声明，称美国总统拜登正式签署了禁止美国从俄罗斯进口能源的行政令，内容包括：禁止进口俄罗斯原油和某些石油产品、液化天然气和煤炭；禁止美国对俄罗斯能源部门的新投资；禁止美国人资助或支持在俄罗斯投资能源公司等。此外，昨日伦镍遭到史无前例的逼仓，带动有色一度大幅走强。
基本面上，供应方面，铜精矿TC继续上行，目前俄乌局势暂未影响铜精矿运输，供应端持续维持稳定。需求端，本周精铜杆开工率61.96%，环比上升3.61%。近期消费开始回暖，伴随天气转暖，金三银四预期不断增强。
库存方面，LME小幅去库0.07万吨6.96万吨，SHFE累库0.07万吨至7.57万吨。
整体来看，通胀担忧之下引发铜价再度强势上涨，但仍需持续关注需求表现，建议以谨慎偏多的思路对待。
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