上周沪铜重心并未明显下移，走势维稳，周内涨幅2.34%。海港方面，美国8月通胀数据超出市场预期，进一步强化美联储激进加息的担忧，令市场风险偏好降温，不过基本面表现乐观，加上国内政策利好支撑，周内沪铜并未明显下跌，走势偏稳。
市场方面，现货较为稀缺，少量持货商捂货惜售情绪强烈，但整体买盘接受度不高，难闻大量实际成交，整体来看，下游畏高仍处于观望状态，加上备货心态不足且拿货情绪较为谨慎，仅少数维持刚需少采，多以进口货源为采购对象，总体表现较为僵持，交易氛围仍偏淡。
供应方面，近期智利和秘鲁两大主要铜供应国产量下滑，智利全球最大铜矿因安全问题进行罢工，印尼禁止原铜出口。虽然受限电疫情等因素影响，8月中国电解铜产量出现增加。本周受现货市场紧张和台风影响，进口铜清关缓慢；另外部分冶炼厂因为疫情，粗铜紧张等问题生产不顺畅，湖北冶炼厂推迟投产，加重了市场对供应的担忧。
需求方面，随着金九银十的消费旺季到来，消费整体景气度小幅回升，尤其表现在电力投资、基建工程及新能源板块。此外，近期房地产市场出现了积极变化，有助于提振市场情绪，但是也要看到，整个房地产市场仍然是铜消费的主要拖累项。1-8月份房地产开发投资同比下降7.4%，降幅比上个月扩大了1个百分点。不过国内需求环比好转，且政策托底力度不断加大，稳增长仍是主旋律，旺季可期。
库存方面，上周沪铜库存小幅下降，累积减少506吨至35865吨，同比降幅1.39%。上周伦铜库存继续下降，累积减少3450吨至102000吨，跌幅3.27%。
目前来看，美联储积极加息在即，使得全球经济前景变得更加黯淡将会限制金属需求。与此同时，美国8月通胀强于预期，提振市场对美联储激进加息的押注，美指稳稳站住高位，而股市及原油市场偏空，令大宗商品等风险资产承压下行。不过，基本面表现较为良好，海外矿端事故频频，令市场担忧供应中断，叠加国内现货供应依然紧张，以及低库存高升水格局对铜价支撑较强。并且，国内稳增长持续发力，央行利率维持不变，加之金九银十旺季的到来，市场整体充斥着热烈氛围，料短期沪铜宽幅震荡走势。
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